Piyasalarda "Trump işlemleri" çöktü: Artık kaybettiriyor

Donald Trump'ın yeniden başbakanlık koltuğuna oturmasıyla birlikte amatör ve profesyonel yatırımcılar, yeni yönetimin agresif ekonomi politikalarından faydalanacak hisse senetlerine adeta hücum etmişti.

Başlangıçta oldukça parlak bir seyir izleyen ve piyasaları kasıp kavuran bu strateji, gelinen noktada tamamen dağılma sürecine girdi.

Ned Davis Research tarafından hazırlanan ve konut yapımı, savunma harcamaları ile imalatın ülkeye geri çekilmesi gibi politikalardan faydalanması beklenen fonlardan oluşan "Trump Ticareti Endeksi", yılın başında S&P 500 endeksini geride bırakmasının ardından Mayıs ayından bu yana yaklaşık yüzde 16 oranında geriledi.

Gösterge kapsamındaki çok sayıda borsa yatırım fonu (ETF) yıllık bazda eksiye geçerken, stratejideki bu sert kırılmanın ana nedeni olarak ABD ile İran arasındaki askeri çatışmalar gösterildi.

Savaşın etkisi: Petrol, enflasyon ve güçlenen dolar

Ned Davis Research uzmanları, Trump temalı yatırımlardaki gerilemenin temelinde İran savaşıyla birlikte tırmanan enerji fiyatları, yükselen enflasyon beklentileri, artan faiz oranları ve ABD dolarının aşırı değer kazanmasının yattığını vurguladı.

Yılın ilk çeyreğinde nadir toprak elementleri, uranyum ve savunma teknolojileri odaklı fonlar yüzde 20'yi aşan primler yakalamış olsa da tırmanan hammadde ve enerji maliyetleri üretimi ile konut yatırımlarını doğrudan baltaladı.

Uzmanlar, yatırımcıların sürekli yeni bir tedarik veya enflasyon şokuyla karşı karşıya kaldığını ve bu durumun Trump’ın Amerikan imalatını ve ağır sanayisini ihya etme vaatlerine bel bağlayan piyasa aktörlerinde büyük düş kırıklığı yarattığını ifade ediyor.

Yatırımcılar çıkışta: Yapay zekâ kazandırırken tematik fonlar kaybettiriyor

Piyasadaki fon akışları da yatırımcıların bu stratejiden kademeli olarak kaçtığını net bir şekilde ortaya koyuyor.

Enerji, sanayi ve finans sektörlerine yüksek ağırlık veren "YALL" kodlu "Truth Social God Bless America" fonu, savaşın başlangıcından bu yana her ay düzenli nakit çıkışı yaşadı ve S&P 500 endeksinin yüzde 8 yükseldiği bu dönemde yüzde 4'ün üzerinde değer kaybetti.

Benzer şekilde Trump Media hisseleri de yıl başından bu yana yüzde 35 gerilemiş durumda. Buna karşın, içeriğinde yoğun enerji hisseleri barındıran "MAGA" kodlu "Point Bridge America First" gibi az sayıda fon petrol fiyatlarındaki yükselişten destek alarak endekse tutunmayı başardı.

Piyasa analistleri, Trump’ın döngüsel sanayi hamlelerine yatırım yapanların kaybettiğini, yapay zekâ temasını tercih edenlerin ise bu süreçten kârlı çıktığını belirtiyor.