Piyasanın 'referans' isminden faiz uyarısı: Daha da yükselebilir
-
JPMorgan Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'su Jamie Dimon, faiz oranlarının mevcut seviyelerden çok daha yükseğe çıkabileceğini belirterek, getirilerin son yılların en yüksek seviyelerine ulaştığı bir dönemde tahvil yatırımcılarına uyarıda bulundu.
-
Dimon, Bloomberg Television'a verdiği röportajda, "Faiz oranları bugünkünden çok daha yüksek olabilir. Tasarruf fazlasından tasarruf yetersizliğine geçmiş olabiliriz" dedi.
Orta Doğu’da süregelen savaşın petrol fiyatlarını tırmandırması ve merkez bankalarını faiz artırımına zorlayacağı endişesi, uzun vadeli tahviller üzerindeki satış baskısını derinleştiriyor.
Japonya, Birleşik Krallık ve ABD'deki devasa kamu harcamalarının yarattığı bütçe açıkları ile yapay zeka patlamasının küresel büyümeye verdiği destek, yatırımcıların uzun vadeli borçlanma araçlarını ellerinde tutmak için daha yüksek getiri talep etmesine neden oluyor.
Piyasalardaki bu dalgalanmayı değerlendiren Jamie Dimon, tahvil faizlerinin yükselemeyeceği yönündeki yaygın algının tamamen yanlış olduğunu ve JPMorgan gibi büyük finans kuruluşlarının hem daha yüksek hem de daha düşük faiz senaryolarına her an hazırlıklı olduğunu vurguladı.
Borç çevrim riskleri ve enflasyon baskısı
ABD’de 30 yıllık tahvil faizlerinin 2007 yılından bu yana en yüksek seviyeye ulaşması ve iki yıllık tahvil getirilerinin Şubat 2025 sonrası zirvesini görmesi, İran savaşının enflasyonist etkilerine dair korkuları haklı çıkarıyor.
Washington'ın bütçe açığı risklerine değinen Dimon, ABD hükümetinin mevcut borç yükünün 30 trilyon dolara ulaştığını ve bu borcun ortalama faiz maliyetinin yüzde 3,5 seviyesinde olduğunu hatırlattı.
Hükümetin bu yıl 2 trilyon dolarlık yeni bir borçlanma programı yürütmek zorunda olduğunu ifade eden ünlü bankacı, mevcut piyasa koşullarında bu devasa borcun daha düşük maliyetle refinance edilmesinin imkansız olduğunu belirtti.
Dimon, küresel yatırımcıların yüksek enflasyon ve durmak bilmeyen borçlanma iştahı nedeniyle uzun vadeli tahvilleri taşımaktan korkacağı o kritik kırılma anının ne zaman geleceğini tahmin etmenin ise imkansız olduğunu sözlerine ekledi.
