UBS'ten dolar/yen tahmini

UBS Group stratejistlerine göre, Japon yetkililer müdahale söylemlerini artırsa da yenin düşüşü devam edecek gibi görünüyor.

Shahab Jalinoos’un da aralarında bulunduğu stratejistler çarşamba günü yayımladıkları notta, petrol fiyatlarının “uzun süre yüksek kalması” senaryosunda dolar/yen paritesinin yıl sonuna kadar 175 seviyesine ulaşacağını öngördüler. Petrol fiyatlarının varil başına 150 dolara doğru yükselmesi durumunda döviz müdahalesine başvurmanın gidişatı değiştirmeyebileceğini ve rezervlerin azalmasına neden olacağını ifade eden stratejistler, böyle bir adımın yatırımcılara yen satmaları için daha yüksek bir seviye sunmak anlamına gelebileceğini belirttiler. Stratejistler, enflasyonu frenleme çabalarının bunun yerine enerji sübvansiyonları gibi mali önlemlere daha fazla dayanabileceği değerlendirmesinde bulundular.

Bu tahmin, dolar/yen’in cuma günü 2024’ten bu yana ilk kez 160 seviyesini aşması ve politika yapıcıların giderek daha sert uyarılar vermeye başlaması üzerine geldi. Japonya’nın en üst düzey para birimi yetkilisi Atsushi Mimura, “kararlı adımlar” atılma ihtimaline dikkat çekerken, Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda, döviz kuru hareketlerinin politika için bir faktör olduğunu yineledi. Maliye Bakanı Satsuki Katayama da, yenin daha da zayıflamasına karşı artan hassasiyeti vurgulayarak, müdahaleye hazır olduklarını işaret etti. Bu arada Japonya’da gerçekleştirilen 10 yıllık tahvil ihalesinde mayıs ayından bu yana en düşük yatırımcı talebinin görülmesi üzerine Japon devlet tahvilleri değer kaybetti.

Bu durum, yüksek petrol fiyatlarının yol açtığı enflasyon baskısına ilişkin endişeleri pekiştirdi. Axa Investment Managers’ın kıdemli sabit getirili menkul kıymetler stratejisti Ryutaro Kimura, “Tahvil yatırımcıları, Trump’ın konuşmasının ardından teklif vermekte tereddüt etmiş görünüyor. Orta Doğu’dan gelen enerji arzındaki kırılganlığın daha da kötüleşeceğine dair endişeler, Japonya için enflasyonist baskıları artıracak ve faiz oranları üzerinde yukarı yönlü baskı yaratacaktır” dedi.