Yen müdahale kazançlarının yarısını kaybetti

Yen, Japonya ve ABD’nin para birimini desteklemek amacıyla son dönemde gerçekleştirdiği ortak müdahalelerden kaynaklanan yükselişinin yarısını silip süpürdü.

Dolar/yen pazartesi günü %1 yükseldi ve seansı dolar başına 159,29 seviyesinde tamamladı. Yen, G-10 ülkeleri arasında en kötü performansı sergiledi. State Street stratejisti Lee Ferridge, “Yeni bir müdahale olmazsa, yen düşmeye devam edecek. Piyasa, daha fazla müdahale görmememizden dolayı hayal kırıklığına uğramış görünüyor” değerlendirmesini yaptı.

Ayın başında Japonya ve ABD, 1998’den bu yana ilk kez koordineli bir yen alım müdahalesi gerçekleştirdi ve bu müdahale, yenin son dört on yılın en düşük seviyesine yakın seviyeden yükselmesine yardımcı oldu. Dolar/yen, temmuz ayı sonunda dolar başına yaklaşık 164 seviyesine kadar yükselmişti, ardından ağustos başında yapılan ortak destek sonrasında 155’e kadar geriledi.

Bloomberg’in merkez bankası hesaplarına dayalı analizine göre, yetkililer 31 Temmuz’da yeni desteklemek amacıyla döviz piyasasına yaklaşık 34 milyar dolarlık müdahale gerçekleştirdi. Bu adım, yetkililerin bir önceki gün tahmini 53 milyar dolar harcadıktan sonra geldi. Bu rakam doğrulanırsa, muhtemelen tarihteki en büyük tek günlük müdahale olacak. Ancak o zamandan beri, piyasa katılımcılarının temel etkenlere yeniden odaklanmasıyla birlikte para biriminde zayıflık yeniden baş göstermeye başladı.

ABD ile arasındaki geniş faiz farkları, Japonya’nın mali görünümüne ilişkin endişeler ve jeopolitik belirsizlik, Tokyo ve Washington’daki yetkililer gerektiğinde yeniden harekete geçmeye hazır oldukları konusunda uyarıda bulunsa da, yen üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor. Kamakshya Trivedi’nin de aralarında bulunduğu Goldman Sachs stratejistleri, “Müdahaleye verilen nispeten sönük tepkinin, para biriminin zayıflığının temel nedenlerini yansıttığını düşünüyoruz. Küresel koşullarda bir değişiklik ya da beklenmedik bir politika hamlesi olmazsa, zamanla değer kaybı baskılarının yeniden ortaya çıkacağını öngörüyoruz” dedi.

Bank of America’nın döviz stratejisti Alex Cohen’e göre de yenin güçlenmesi için ya “daha güçlü” bir müdahale ya da Japonya Merkez Bankası’nın eylül ayında faiz oranlarını artıracağına dair sinyaller gerekiyor. Japonya’da finansal piyasalar bugün resmi tatil nedeniyle işleme kapalı olacak.