Haftalık yorum

FOREX (JPY/USD)

Geçen ay içinde yakın vade Japon Yen’i dolara karşı %11.5 ölçüsünde değer kaybetti. BoJ’un deflasyonu engelleme çabası kapsamında kolay para politikasını hızlandırmasına (canlandırma paketi, ETF ve diğer varlıkları satın alması) karşı FED’in kolay para politikasından çıkış sinyalleri Japon Yen’ini 84.33’e kadar geriletti (USD/JPY @118.63). Ancak BOJ’un kolay para politikasında girişimleri ve çabaları şimdiden paritede fiyatlara fazlası ile yansıdı ve doğal olarak düzeltme beklentilerini de olgunlaştırdı. Analistlerin üç aylık tahminlerin %73 olasılıkla 112.29-114.74 (spot) aralığında olduğu görünüyor.

Kasım ayında J.Yen’inin değer kaybetme sürecinde açık pozisyon sayısı (OI) %38 arttı ve azalmaya başlıyor. Yani, Japon Yen’inde satıcılarının artık aşırı kalabalıklaştığı ve her an açık pozisyon kapatma faaliyetine hız vermeleri beklenebilir. Son düşme bacağında (JPY) azalan işlem hacmi ve azalan momentum ile birlikte düzeltme olasılığı da artıyor demektir.

Japon Yeni 2002/2003-2006/2007 düşüşlerinde 82.00 civarında destek bulmuştu. Kasım ayındaki sert düşüşler ile artık bu seviyelere yaklaşmış bulunuyoruz.

Düzeltmeden yararlanma stratejisi olarak vade sonuna 68 günü kalan Şubat vadeli 88.00 call opsiyonu 39 tik’e (487.5 usd) satın alınıp 100 tik (1250 usd) hedef olarak konulabilir.