Gelişen piyasalar için 'getiri' beklentisi
-
Fidelity, T. Rowe Price ve Ninety One fon yöneticileri gelişen ülke varlıklarının, gelişmiş ülke varlıklarını geride bırakacağı görüşünde.
Fidelity International, T. Rowe Price ve Ninety One Plc’ye göre, Fed’in para politikasını gevşetme olasılığı, yatırımcıların ABD varlıklarından uzaklaşma eğilimi ve gelişmekte olan ülkelerde (EM) daha muhafazakar maliye politikaları sonucunda EM varlıkları gelişmiş ülke varlıklarını geride bırakacak.
Analistler, MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar Endeksi’nin önümüzdeki 12 ayda yaklaşık yüzde 15 değer kazanacağını, gelişmiş piyasaları izleyen MSCI Dünya Endeksi’ndeki artışın ise yüzde 10 civarında olacağını tahmin ediyor.
Singapur’daki Fidelity fon yöneticisi George Efstathopoulos, “EM hisse senetleri, çoğu pazarda yerel para politikasının gevşemesinin iç kredileri ve tüketimi artırmasının yanı sıra doların zayıflamasının da etkisiyle daha iyi performans gösterecek gibi görünüyor. En önemli merkez bankası olan Fed’in önümüzdeki çeyreklerde gevşemeyi yeniden başlatmasının muhtemel olduğunu da unutmamak gerekir” dedi.
Londra’da Ninety One’da gelişmekte olan piyasa hisseleri fon yöneticisi olan Archie Hart, gelişmekte olan varlıkların rakiplerini geride bırakmasının en büyük nedenlerinden birinin, daha ortodoks ve piyasa dostu maliye politikaları olduğunu söyledi.
Hart, “Gelişmekte olan piyasalardaki politika yapıcılarına bakarsak, muhafazakar, piyasa disiplinine bağlı ve pragmatik olduklarını görürüz. Bu nedenle, gelişmiş piyasalarda gördüğümüz gibi sürdürülemez büyük mali açıklar görmüyoruz” dedi.
T. Rowe Price’a göre ise gelişmekte olan piyasalarda değerlemeler daha cazip. Singapur’daki şirketin portföy yöneticisi Thomas Poullaouec, “Gelişmiş piyasalara kıyasla değerlemeler EM’lerde daha makul seviyelerde seyrediyor ve kar büyümesi beklentileri daha yüksek olduğu için, çok varlıklı portföylerimizde gelişmekte olan piyasa hisse senetlerinde ‘ağırlık artır’ pozisyonumuz bulunuyor” dedi.
Poullaouec, seçici olmak gerektiğini ve bazı EM para birimlerini beğendiğini söyledi: “Yüksek carry ve iyileşen mali politika algısının desteğiyle Latin Amerika para birimlerine, özellikle Brezilya realinde alım pozisyonumuzu koruyoruz.”