ING'den petrol ve dolar tahmini

ING’ye göre 2026 yılının ikinci yarısında piyasaları merkez bankalarının faiz kararları, enerji fiyatlarındaki gelişmeler, ülkelerin ekonomik toparlanma hızları ve siyasi gelişmelerin meşgul etmesini bekliyor. Küresel ekonominin ilk yarıya göre daha istikrarlı ve güçlü bir performans sergileyeceğini öngören kurum, bunun büyük ölçüde Orta Doğu’daki gelişmelere bağlı olacağını belirtti.

Kurumun makro araştırma direktörü Carsten Brzeski, perşembe günü yayımladığı değerlendirmede, merkez bankacılarının, arz şokuyla sürdürdükleri mücadelenin manşetleri domine etmeye devam edeceğini öngördü. “Daha fazla faiz artışı yapmak hızla bir politika hatasına dönüşebilirken, hiçbir şey yapmamak da itibar sorunu yaratabilir” diyen Brzeski, “Hala Avrupa Merkez Bankası’nın (AMB) bir başka ‘sigorta amaçlı’ faiz artışı yapmaya meyilli olduğunu düşünüyor ve diğer merkez bankalarının çoğunun büyük ölçüde beklemede kalacağını bekliyoruz” dedi.

Enerji fiyatlarının gerilemesiyle ekonomik toparlanmanın ülkeler ve bölgeler arasında önemli ölçüde farklılaşmasının beklendiğine işaret eden Brzeski, “Hürmüz Boğazı’nın kapanmasından en fazla etkilenen Asya ekonomileri için sevkiyatların yeniden başlaması güçlü bir canlanma sağlayabilir. Avrupa ve ABD’de ise düşük enerji fiyatları tüketicilere rahatlama getirecek. Avrupa’da bunun tasarruflara dönüşmesi daha olasıyken, ABD’de tüketim harcamalarını destekleyebilir” yorumunu yaptı.

Notta, “ABD ara seçimlerinin ekonomi ve dış politika üzerindeki olası etkileri ya da Avrupa liderlerinin ortak pazarın, enerji politikalarının ve sermaye piyasaları birliğinin güçlendirilmesine yönelik şubat ayında verdikleri sözleri yerine getirme zorunluluğu olsun; siyaset bir kez daha piyasaları ve küresel ekonomiyi yönlendirme potansiyeline sahip olacak” değerlendirmesine yer verildi.

Petrol fiyatları

ING, Hürmüz Boğazı’ndaki petrol akışının beklenenden hızlı normale dönmesi nedeniyle yılın geri kalanı için Brent petrol tahminini aşağı yönlü revize etti: “Artık 2026’nın üçüncü çeyreğinde Brent petrolün ortalama 80 dolar/varil, dördüncü çeyreğinde ise 74 dolar/varil olmasını bekliyoruz. Bu tahmin, akışta önemli bir kesinti yaşanmayacağı varsayımına dayanıyor. Ancak ABD-İran geriliminin yeniden tırmanması bu varsayımı fazla iyimser hale getirebilir”

Fed politikası

Brzeski,“Düşük akaryakıt fiyatları tüketicilere rahatlama sağlıyor ve Orta Doğu’da ciddi bir tırmanış yaşanmadığı sürece ABD’de enflasyonun zirveyi görmüş olabileceğini düşünüyoruz. Konut kiralarındaki yavaşlama, ücret artışlarının zayıflaması ve gümrük tarifelerinin etkisinin azalması teknoloji kaynaklı enflasyon baskılarını büyük ölçüde dengeleyecektir. Fed’in 2027 yazına kadar faizleri değiştirmemesini bekliyoruz” dedi.

Çin ekonomisi

Çin’e yönelik olarak “2026’nın ilk yarısında büyümenin yıllık yaklaşık %4,8 olmasını bekliyoruz. Ancak veriler daha da kötüleşirse daha güçlü ekonomik destek politikaları üzerindeki baskı artabilir” görüşünü aktaran Brzeski, “Düşen enerji fiyatları ve daha zayıf enflasyon nedeniyle Çin Merkez Bankası’nın üçüncü çeyrekte faiz indirimine gitmesini bekliyoruz” ifadelerini kullandı.

Döviz piyasaları

Notta, ING’nin Fed’e yönelik beklentisi doğrultusunda doların yıl sonuna ve 2027’ye doğru hafif değer kaybetmesinin beklendiği belirtildi ve EUR/USD paritesinin yıl sonunda 1,18; USD/JPY paritesinin ise 158 civarı seviyelerinde olacağı öngörüldü.