Morgan Stanley hiper ölçekli şirketlere yönelme bekliyor

Michael Wilson liderliğindeki ekip, yatırımcıların yapay zeka alanında faaliyet gösteren hiper ölçekli şirketler dahil, yavaş hareket eden hisselere yönelmesiyle çip hisselerindeki ivmenin azaldığını belirtiyor.

Wilson, Microsoft, Amazon.com ve Meta Platforms gibi şirketleri içeren bu grubun, güçlü ana faaliyet alanları nedeniyle yapay zeka ekosistemi içinde cazip olduğunu belirtiyor.

Stratejist, “endeksteki bazı büyük şirketlerde ivmenin azalması göz önüne alındığında” kısa vadede başlıca ABD endekslerinin baskı altında kalmaya devam edeceğini belirtti. Wilson, bu rotasyonun “genel olarak dalgalı ve zayıf hisse senedi piyasasında” devam ettiğini kaydetti.

Çip endeksi düştü

Yatırımcıların hızla yükselen değerlemelerden endişe duyması üzerine, Philadelphia Yarıiletken Endeksi geçen ayki rekor seviyesinden yaklaşık yüzde 14 düşüş yaşadı. Bununla birlikte, endeks Eylül ayından bu yana yüzde 123 artış kaydetmiş durumda. Aynı dönemde ise UBS Group AG’nin hiper ölçekli şirketlerinden oluşan sepeti yüzde 2 değer kaybetti. S&P 500 Endeksi ise Haziran başında zirveye ulaştıktan sonra düşüş eğilimine girdi.

Geçen ay Micron Technology'nin beklentileri aşan satış tahmininin çip üreticilerindeki yükselişi sürdürememesinin ardından, yatırımcılar yapay zeka çip talebine ilişkin daha fazla ipucu elde etmek için Nvidia gibi şirketlerin açıklamalarını bekliyor. Son dönemde bu şirketlerin yapay zeka alanında aşırı harcama yapabileceğine dair endişelerin ortaya çıkmasının ardından, dikkatler aynı zamanda hiper ölçekli şirketlerin sermaye harcaması tahminlerine de yönelecek.

Wilson, yakın vadede çip sektörüne ait hisse senetlerine kıyasla hiper ölçekli şirketleri tercih ettiğini belirtti. Ayrıca, son dönemde sergilenen düşük performans göz önüne alındığında, hiper ölçekli şirketlerin harcama planlarına ilişkin beklentilerini hafifletmeye başlayabileceğini öngörüyor.

8 bin hedefi

Stratejist, yıl sonu itibarıyla S&P 500 endeksi için 8.000 hedef seviyesi belirledi. Bu, mevcut seviyelere göre yaklaşık yüzde 7’lik bir artış anlamına geliyor. Wilson, bu yılın başlarında, güçlü kurumsal kazançların desteğiyle ABD hisse senetlerinin jeopolitik riskleri önemsemeyeceğini doğru bir şekilde öngörmüştü.

Wilson ayrıca, tüketici tüketim ketfinin, ulaştırma ve biyoteknoloji sektörlerinin, çip üreticilerinden yaşanan sermaye rotasyonundan fayda göreceğini öngörüyor. JPMorgan stratejisti Mislav Matejka, yılın ikinci yarısında piyasadaki yükselişin teknoloji sektörünün ötesine yayılacağı yönündeki Wilson’ın görüşünü paylaşıyor.

Matejka notunda, “Yapay zekanın piyasadaki tek gündem maddesi olması pek olası değil” diye yazdı.