Morgan Stanley'den ABD hisselerinde rotasyon analizi
-
Morgan Stanley stratejistleri, ABD borsalarında odağın serbest nakit akışı ve marj genişlemesine kaymasıyla yatırımcıların yüksek kaliteli hisse senetlerine yöneleceğini öngördü.
-
Savaşın tırmanması veya Amerikan Merkez Bankası'nın (Fed) bu hafta sürpriz bir faiz artışına gitmesi halinde kısa vadeli bir düzeltme riski bulunsa da kaliteli hisselere geçişin endeks dayanıklılığını desteklemesi bekleniyor.
Türkiye'nin ekonomi platformu Bloomberg HT'yi Google listesine ekleyin Morgan Stanley strateji ekibi, ABD hisse senedi piyasalarına ilişkin yayınladığı son analizde, küresel riskler ve para politikası belirsizlikleri karşısında yatırımcı davranışlarının değişmeye başladığını belirtti.
Ekip, Orta Doğu'daki çatışmaların tırmanması veya Fed'in bu haftaki toplantısında beklenmedik bir faiz artışı kararı alması durumunda borsalarda kısa vadeli bir konsolidasyon ya da konsolide düzeltme yaşanabileceği konusunda uyardı.
Buna karşın, yatırımcıların odağını serbest nakit akışı yaratma gücü yüksek ve kâr marjlarını genişletebilen kaliteli şirketlere çevirmesinin, piyasa genelinde tabana yayılan bir katılımı ve endeks dayanıklılığını nihayetinde destekleyeceğini vurguladı.
Analistler, S&P 500 endeksindeki 7.000 puan seviyesinin, piyasaların Fed'deki devir teslim sürecinden veya askeri gerilimlerden rahatsızlık duymaya devam etmesi halinde güçlü bir teknik destek sunduğunu ve bu seviyenin mevcut düzeylerden yaklaşık yüzde 6'lık bir geri çekilmeye işaret ettiğini kaydetti.
REKLAM
REKLAM
Yapay zekâ uygulayıcıları öne çıkıyor
Morgan Stanley ekibi, yapay zekâ temasında da stratejik bir rotasyon yaşandığına dikkat çekti. Erken dönem faaliyet kaldıracından uzaklaşarak kâr marjlarını büyütmeyi başaran "yapay zekâ uygulayıcısı" şirketlerin, önümüzdeki dönemde yarı iletken üreticilerini ve dev bulut sağlayıcılarını geride bırakacağını öngördü.
Yapay zekânın yatırım tezinde kritik bir yer tuttuğu ve fiyatlama gücünün nötrden güçlüye uzandığı şirketlerin net kâr marjlarının, piyasadaki medyan hisse senedinin yaklaşık 400 baz puan üzerinde seyrettiği ifade edildi.
Marj genişlemesi ve büyüme odaklı yeni dönem
Şirketlerin sermaye harcamalarından kârlılığa geçiş sürecini değerlendiren stratejistler, nakit akışının artık nihai belirleyici haline geldiğini vurguladı.
Sadece yapay zekâ altyapısına yatırım yapan teknolojistlerden ziyade bu teknolojileri operasyonlarına entegre edip verimlilik artışı sağlayan kurumların yatırımcı ilgisini çekeceği belirtildi. Bu dönüşümün, makroekonomik dalgalanmalara karşı borsalarda koruyucu bir kalkan işlevi göreceği değerlendiriliyor.
