TSKB'den 4. çeyrekte beklenti üstü kâr
-
Türkiye Sınai Kalkınma Bankası (TSKB) 2024 yılı son çeyreğinde 3,1 milyar TL kâr ederek beklentileri aştı.

BURCU KIRATLI/BLOOMBERG HT ARAŞTIRMA ANALİSTİ
TSKB, 2024’ün son çeyreğinde beklentilerin hafif üzerinde, 3,1 milyar TL net kâr açıkladı. Bu rakam, hem piyasa beklentisi olan 3 milyar TL’nin biraz üzerinde yer aldı.
Çeyreklik bazda net kâr yüzde 18 artarken, 2024 yılının tamamında banka 10,1 milyar TL net kâr elde etti ve bu da yıllık yüzde 44’lük bir artışa işaret ediyor. Yıl boyunca bankanın özkaynak kârlılığı yüzde 38.5’e ulaştı ve zorlu piyasa koşullarına rağmen oldukça güçlü bir performans sergilendi.
Banka, swap etkisinden arındırılmış net faiz marjını yüzde 6.2 seviyesinde koruyarak kredi-mevduat spreadlerindeki güçlü duruşunu sürdürdü. TÜFEX gelirlerindeki artış ve kredi hacmindeki genişleme de bu performansa katkı sağladı. Bankanın aktif kalitesi güçlü kalmaya devam ederken, yıllıklandırılmış net risk maliyeti (kur etkisi hariç) -65 baz puan seviyesinde gerçekleşti. Yatırım bankacılığı faaliyetlerinin yavaşlaması nedeniyle ücret ve komisyon gelirlerinde düşüş gözlenirken, iştirak gelirleri özellikle GYO iştirakinden gelen yeniden değerleme kazançlarıyla önemli ölçüde arttı.
Ayrıca banka, çeyrek boyunca 300 milyon TL serbest karşılık ayırarak toplam serbest karşılıklarını 2.05 milyar TL seviyesine çıkardı. Son çeyrekte yatırım bankacılığı gelirlerinde azalma görülse de, iştirak gelirleri GYO iştirakinin yeniden değerleme katkısıyla güçlü bir artış kaydetti. Faaliyet giderleri, özellikle maaş artışları nedeniyle yıllık yüzde 88 yükselirken, bankanın maliyet verimliliği yüksek seviyesini korudu.
Marjlar güçlü spred ve yüksek hacimle gücünü koruyor. Tüfex kağıtları bu çeyrekte TL 1,37 milyar gelir üretirken bu rakam geçen çeyrekte TL 1,1 milyar düzeyinde bulunmaktaydı. Çeyreklik swaplara göre düzeltilmiş marj, kuvvetli kredi spredleri ve yükselen kredi hacmiyle yüzde 6,3 gibi yüksek bir seviyede bulunuyor.
Komisyon gelirleri yavaşladı, iştirak gelirleri son çeyrekte yükseldi. Ücret ve komisyon gelirleri son çeyrekte özellikle yatırım bankacılığı faaliyetlerinin yavaşlamasıyla daralırken iştirak gelirleri ise kuvvetli yeniden değerleme gelirleri ile (GYO iştiraki kaynaklı) önemli bir sıçrama kaydetti . Faaliyet giderleri ücret artışları ile yıllık yüzde 88 artış gösterirken bankanın son derece yüksek maliyet verimliliği devam ediyor.
2025'te çift haneli kredi büyümesi bekleniyor
TSKB, 2025’te kura göre düzeltilmiş olarak düşük çift haneli kredi büyümesi hedefliyor. Net faiz marjının yüzde 5 seviyelerinde olmasını bekleyen banka, bu tahminde TÜFEX gelirlerindeki düşüş ve artan rekabetin etkisini göz önünde bulunduruyor. Ücret ve komisyon gelirlerinin enflasyon oranında artması öngörülürken, faaliyet giderlerinin ise enflasyonun üzerinde yükselmesi bekleniyor. Banka, takipteki kredi oranını yüzde 2,5’in altında tutmayı planlarken, risk maliyetinin 75 baz puanın altında kalmasını hedefliyor. Yönetim, 2025 yılı için yüzde 30 civarında bir özkaynak kârlılığı öngörüyor; ancak analistler, TSKB’nin daha güçlü bir performans sergileyerek yüzde 35 seviyelerine ulaşabileceğini değerlendiriyor.
Banka, 2024 boyunca takipteki kredi gruplarına büyük bir giriş yaşanmadığını ve 2025’te de önemli bir artış beklenmediğini belirtiyor. 2024’te kura göre düzeltilmiş net risk maliyeti -60 baz puan olarak gerçekleşirken, güçlü tahsilatlar ve düşük takip girişleri bu durumu destekledi.