Commerzbank'tan euro öngörüsü

Commerzbank’a göre Nisan 2025’ten itibaren opsiyon piyasalarında etkili olan euroda yükseliş beklentileri, Orta Doğu’da tansiyonun azalması durumunda yeniden etkisini gösterebilir.

Bankanın stratejistlerinden Michael Pfister imzalı, 21 Mayıs tarihli değerlendirmede, “ABD Başkanı Donald Trump dün İran ile müzakerelerin son aşamalarında olduklarını belirtti. Beklendiği gibi, piyasalar bu habere petrol fiyatlarındaki düşüş ve ABD dolarındaki zayıflama ile tepki gösterdi” denildi.

Raporda, “Her iki tarafın daha birçok kez anlaşmaya çok yaklaştığı yazılsa da bugüne kadar sonuç alınamadı. Bu nedenle bugün başarılı olacakları kesin değil. Ayrıca ateşkes ilan edildikten sonra bile Hürmüz Boğazı kapalı kaldı. Buna paralel olarak, dün akşam İsrail Başbakanı ile ABD Başkanı’nın salı gergin bir telefon görüşmesi gerçekleştirdiğine dair haberler ortaya çıktı. Anlaşma umuduna piyasanın tepkisinin zayıf olması ve euro/dolar’ın yarım sent bile yükselmemesi de muhtemelen buna bağlı” ifadeleri kullanıldı.

Hürmüz Boğazı'nın önümüzdeki günlerde kalıcı olarak açılsa bile, etkilerinin muhtemelen aylarca süreceğini belirten Pfister, bölgede birçok enerji tesisinin hasar gördüğünü ve bazı Orta Doğu ülkelerinin depolama tesislerinin haftalardır dolu durumda olduğunu hatırlattı. Bu durumun da üretimin kısıtlanmasına neden olduğunu, üretimin savaş öncesi seviyelere dönmesinin zaman alacağını belirten Pfister bu nedenle, petrol fiyatının yüksek kalmasının muhtemel olduğunu belirtti.

"Sıkı duruş sahibi ülkelerin para birimleri destek bulacak"

Pfister raporunda, “Birçok merkez bankası, enflasyon şokunu geçici olarak nitelendirme eğiliminde olabilir. Bu yanlış olmasa da, artan enflasyon satın alma gücünde kayıplara yol açabilir. Bu nedenle, ‘geçici enflasyon’ söylemine rağmen faiz artırımı konusunda daha sıkı davranan ülkelerin para birimleri destek bulacaktır. Bu çerçevede, faiz indirimi veya gevşeme beklentilerinin güçlendiği ekonomiler karşısında dolar yeniden avantaj sağlayabilir” dedi.

Rapora göre geçen yılın Nisan ayı başından bu yana opsiyon piyasalarında bir değişim gözlemleniyor: oynaklığın arttığı dönemlerde, euronun aniden güçleneceği bekleniyordu. Ancak İran’da savaşın patlak vermesi bu durumu yeniden değiştirmiş görünüyor.

Gerginlikler kalıcı olarak azalırsa, piyasa katılımcıları daha güçlü bir euroya hazırlanmaya başlayabilir Bu nedenle, Nisan 2025’ten bu yana süregelen eğilimi göz ardı etmek için henüz çok erken olabilir.