Sabancı Holding 14,2 milyar TL net kâr ile beklentileri aştı

MEHMET ÖZDEMİR

Hacı Ömer Sabancı Holding A.Ş. 2026 yılının ikinci çeyreğine ilişkin sonuçlarını kamuoyuyla paylaştı. Holding ilgili dönemde 315,3 milyar TL konsolide hasılat elde etti. Hasılat yıllık bazda yüzde 9,4 oranında daralırken, bir önceki çeyreğe kıyasla kademeli bir iyileşme kaydetti. Konsolide gelirlerin yüzde 73'ü bankadan, yüzde 27'si ise banka dışı iş kollarından geldi.

Yakın dönemde portföyündeki şirketlerde optimizasyona giden Sabancı Holding'in operasyonel performansında da toparlanma dikkat çekti. Grubun FAVÖK'ü yıllık bazda yüzde 24,6 iyileşmeyle 36,4 milyar TL'ye yükselirken, banka dışı FAVÖK marjı aynı dönemde 163 baz puan genişledi.

Banka dışı iş kollarının FAVÖK'e katkısı incelendiğinde, enerji segmenti ABD'de devreye alınan yeni kapasitenin desteği ve esnek üretim portföyüyle öne çıkarak yıllık bazda yüzde 40,3 artışla 3,1 milyar TL'ye ulaştı. Malzeme teknolojileri segmentinin katkısı yüzde 21 artışla 3,9 milyar TL'ye çıkarken, finansal hizmetler iş kolunun katkısı 3,5 milyar TL ile yıllık bazda yatay seyretti. Diğer iş kollarından ise yüzde 29 artışla 1,1 milyar TL'lik katkı geldi. Toplam FAVÖK'ün yüzde 67'sini oluşturan banka iş kolunun katkısı ise 24,6 milyar TL olarak gerçekleşti.

Net kâr cephesinde Sabancı Holding 2026'nın ikinci çeyreğinde 14,2 milyar TL ana ortaklık net kârı açıklayarak 7,2 milyar TL'lik piyasa konsensüsünün belirgin biçimde üzerine çıktı. Net kâr, geçtiğimiz yılın aynı çeyreğindeki 2,3 milyar TL seviyesine kıyasla yüzde 512 arttı. Yılın ilk yarısında ise grup, geçtiğimiz yılın aynı dönemindeki 1,8 milyar TL'lik net zarardan 14,5 milyar TL net kâra döndü. Kârlılığı destekleyen unsurlar arasında operasyonel performanstaki iyileşmenin yanı sıra Akçansa'daki payların tamamının satışından elde edilen 8,9 milyar TL'lik nakit girişi ile enflasyon muhasebesi kapsamında net parasal pozisyon kayıplarının azalması yer aldı.

Holdingin özkaynak kârlılığı ise geçtiğimiz yılki eksi yüzde 2,8 seviyesinden bu yılın ikinci çeyreğinde yüzde 4,9'a yükseldi.

Sabancı Holding CEO'su Zaimler'den ikinci çeyrek değerlendirmesi

Sabancı Holding CEO'su Kıvanç Zaimler, yılın ikinci çeyreğinde küresel ölçekte belirsizlik ve dalgalanmaların devam ettiğini belirterek, Holding'in bu dönemde portföyünü sadeleştirmeye ve stratejik önceliklerine odaklanmaya devam ettiğini söyledi.

Akçansa'daki payların tamamının 1,1 milyar dolarlık işletme değeri ve cazip bir değerleme çarpanıyla devredildiğini belirten Zaimler, stratejik iş odağı içerisinde yer almayan bir alanda faaliyet gösteren Carrefoursa'dan da çıkıldığını ifade etti.

Zaimler, söz konusu işlemler sayesinde önemli miktarda nakit girişi sağlandığını, likidite ve finansal esnekliğin daha da güçlendirildiğini kaydetti. Bu gelişmelerin değer yaratan büyüme fırsatlarını değerlendirme kapasitesini artırdığını vurgulayan Zaimler, Holding'in portföyünün daha güçlü bir kârlılık profiline, daha yüksek getiriye ve daha yüksek döviz bazlı gelir tabanına sahip olduğunu belirtti.

Enerji iş kolunun öngörülebilir ve dayanıklı yapısının da eşdeğer öneme sahip olduğuna dikkat çeken Zaimler, özellikle dağıtım tarafında Enerjisa Enerji'nin yıl sonu beklentilerini yukarı yönlü revize etmesinin, platformun sürdürülebilir büyüme ve uzun vadeli değer yaratma potansiyeline duydukları güveni pekiştirdiğini ifade etti.

Enerjisa Üretim'in 1,4 milyar dolarlık finansmanı başarıyla tamamlayarak 1.000 MW'lık YEKA-2 rüzgar projesinin finansmanını tamamladığını aktaran Zaimler, şirketin Türkiye'nin en cazip rüzgar bölgesi olarak öne çıkan batı koridorundaki konumunu daha da güçlendirdiğini söyledi.

Zaimler, Enerjisa Üretim'in 4,6 GW'ın üzerindeki kurulu gücü ve dijital yetkinliklerle desteklenen operasyonel modeliyle güvenilir, esnek ve giderek daha fazla yenilenebilir kaynaklardan elektrik üreten, farklılaşmış ve iyi çeşitlendirilmiş bir elektrik üretim şirketi olarak güçlü konumunu koruduğunu belirtti.

Yapı malzemelerinde sermaye Çimsa'ya odaklandı

Yapı malzemeleri platformuna ilişkin değerlendirmelerde de bulunan Zaimler, Akçansa'daki payların devriyle bu alandaki sermayeyi Çimsa'ya odaklama imkânı elde ettiklerini kaydetti.

Zaimler, 2024 yılında portföye dahil edilen Mannok'un başarıyla entegre edildiğini ve şirketin şimdiden temettü ödeyen bir yapıya kavuşarak yatırımın yarattığı değeri ortaya koymaya başladığını ifade etti.

Çimsa'nın İrlanda'daki Mannok'un kalan paylarını da satın alarak şirketin tamamını bünyesine kattığını hatırlatan Zaimler, bu hamlenin iyi bildikleri iş kollarındaki varlıklarını cazip değerlemelerle artırma yaklaşımlarını ortaya koyduğunu söyledi.

Zaimler ayrıca Çimsa'nın kalsiyum alüminat çimento klinkeri kapasitesini yüzde 50 artırdığını ve Eskişehir'deki atık ısı geri kazanım tesisini devreye aldığını belirtti.